Phần 1: Giải Thích Ethereum Spot ETF
1. Định nghĩa
Ethereum Spot ETF là quỹ đầu tư cho phép bạn đầu tư vào ETH trên sàn chứng khoán thay vì giao dịch trên sàn crypto.
Hãy phân biệt 2 sản phẩm ETF liên quan đến Ethereum:
- Ethereum Futures ETF là hợp đồng mua hoặc bán Ethereum tại một giá và thời gian đã định trước trong tương lai. Ethereum Futures ETF đã được chấp thuận vào tháng 10 năm 2023.
- Ethereum Spot ETF là phương thức mua hoặc bán Ethereum ngay lập tức tại giá thị trường hiện tại. Sản phẩm này, tại thời điểm bài viết, hiện đang được SEC xem xét (*SEC là Uỷ ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ – nơi có quyền phê duyệt hoặc loại bỏ quỹ ETF).
2. Cách Ethereum Spot ETF hoạt động
Một tổ chức tài chính sẽ mua Ethereum thực tế và tạo ra một quỹ ETF dựa trên số Ethereum đó. Tiếp theo họ phát hành cổ phiếu của quỹ ETF này, mà bạn có thể mua qua sàn giao dịch chứng khoán.
Khi giá trị của Ethereum thay đổi, giá trị của cổ phiếu ETF cũng thay đổi tương ứng.
Phần 2: Lợi ích và nhược điểm của Ethereum spot ETF
1. Lợi ích Ethereum Spot ETF:
- Sau Bitcoin, nếu Ethereum được chấp nhận thì thị trường crypto sẽ có được cái nhìn cực kỳ tích cực đối với chính phủ và người dân các nước.
- Đầu tư vào Ethereum Spot ETF mang lại lợi ích về sự tiện lợi và an toàn. Tiện lợi ở chỗ mọi người không cần đăng ký để mua ETH trên sàn crypto mà chỉ cần sử dụng sàn chứng khoán hoặc một số địa chỉ quen thuộc khác như ngân hàng, bên môi giới. An toàn ở chỗ mọi người không cần quan tâm đến quản lý ví, khóa riêng tư, hoặc rủi ro mất mát do hack.
- Việc mua bán qua sàn chứng khoán tuân thủ quy định pháp lý, sẽ có bảo hiểm để bảo vệ nhà đầu tư nếu có rủi ro xảy ra.
- Quỹ ETF giúp Ethereum trở nên dễ tiếp cận hơn từ góc độ tổ chức, vì trước đó các quỹ hưu trí và quản lý tài sản có thể có quy định ngăn cản họ giao dịch trực tiếp ETH và các đồng coin/token khác.
- Còn với thị trường crypto, khi hệ sinh thái Ethereum nở rộ cũng là lúc hệ sinh thái của Defi (tài chính phi tập trung) có nhiều thanh khoản hơn. Điều này mở ra cánh cửa cho hàng loạt đổi mới và sáng tạo, đẩy mạnh việc đa dạng hóa ứng dụng trong cả hệ sinh thái Ethereum lẫn toàn bộ ngành crypto.
2. Nhược điểm Ethereum Spot ETF:
- Chi phí quản lý ETF có thể cao so với việc tự mua và nắm giữ trực tiếp trên sàn giao dịch crypto, bởi vì bạn sẽ không mất phí nếu tự nắm giữ ETH trên Binance hay Coinbase. Còn chi phí quản lý Ethereum spot ETF sẽ được các quỹ thông báo thời điểm gần lúc SEC phê duyệt.
- Khi đầu tư vào ETF, bạn không sở hữu trực tiếp coin/token đó mà chỉ sở hữu cổ phiếu của quỹ. Điều này hạn chế khả năng của dùng chúng cho các mục đích khác như staking hay tham gia vào các dự án DeFi.
- Đồng coin ETH lúc này sẽ dễ dàng vay để thực hiện bán không, dẫn đến giá cả ETH sẽ biến động khó lường.
- Không giống như thị trường crypto hoạt động 24/7, cổ phiếu ETF chỉ giao dịch trong giờ làm việc thông thường của thị trường chứng khoán.
Phần 3: Quá trình phát triển của ETH ETF spot
BackRock và Fidelity đã chính thức đưa ra đề xuất của họ với SEC.
Vào tháng 1 năm 2024, chỉ có 7 quỹ đăng ký cho quỹ Ethereum Spot ETF cho gồm: BlackRock, VanEck, ARK Invest & 21Shares, Fidelity, Invesco Galaxy, Grayscale và Hashdex. Như vậy có thể thấy sản phẩm ETF của Ethereum ít được chú ý hơn so với Bitcoin, đồng nghĩa với việc có ít áp lực trong việc phê duyệt của SEC đối với Ethereum spot ETF.
Ngày 24/01/2024: SEC đã trì hoãn việc xem xét đơn đăng ký của các tổ chức, và quyết định hoãn việc đưa ra quyết định phê duyệt cho đến tháng 3 năm 2024.
Vào ngày 24 tháng 5 năm 2024, tức đúng 4 tháng sau đó, thời điểm quan trọng nhất SEC đã chính thức phê duyệt Ethereum spot ETF từ 8 quỹ lớn gồm: BlackRock, Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, Ark, Invesco Galaxy, và Franklin Templeton. Tuy nhiên SEC chỉ vừa phê duyệt đơn 19b-4, cần thêm sự phê duyệt từ các đơn S-1 sau vài tuần để có thể giao dịch Ethereum spot ETF.
Tiếp tục cập nhật….
Nguồn tham khảo bài viết: https://twitter.com/JSeyff/status/1732164193615241277
Comments (No)